多只主动权益基金“长跑走形”，方正富邦与光大保德信各有三年期基金亏超40%，运行情况颇为相似

发布时间：2025-07-08 23:15:17 来源：说长道短网 作者：知识

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来源：财联社

回望2022年，信各行情“操作不易”成为不少基金经理的有年心声，主动权益基金在去年至多亏损近五成。超运而拉长周期来看，况颇仍有产品未交出令市场满意的为相答卷。

天相投顾数据显示，长跑走形截至2022年末，主动方正富邦创成为过去三年收益率垫底的权益期基主动权益基金（偏股混合基金+积极投资股票基金）。先是基金金亏几经变更基金经理，一度沦为“迷你基”，再是计划持营产品却启用无单独管理经验的基金经理任职。从最新公告来看，该产品规模仍低于五千万元。

此外，还有18只产品近三年亏超20%（同一基金不同份额分开计算），亏损较多主动权益基金多为中小基金公司旗下产品，基金经理的流失往往令产品的规模迅速缩水，业绩也难以为继。而在结构性行情之下，这些产品也没能踏准板块轮动的节奏，最终，多数产品挣扎在清盘线上。

从五年期收益率来看，纳入统计的266只积极投资股票基金中有16只近五年收益出现亏损，占比为6.02%，单只产品至多亏超27%；524只偏股混合基金中也有31只近五年收益出现亏损，占比为5.92%，单只产品至多亏45.22%。

绩优基金经理离任，产品业绩一路下滑

截至2022年末，方正富邦创新动力和光大保德信均衡精选以超40%的亏损幅度，在三年期主动权益基金业绩榜单中垫底。

两只产品的运行情况颇为相似，基金经理在过去三年数次变更、近乎“零经验”的基金经理走马上任，产品面临“迷你基”现状。

方正富邦创新动力在过去三年曾历经两轮基金经理的变更，在2018年6月27日至2020年三季度末，符健任职该产品基金经理，任职回报达47.22%。截至2020年三季度末，该产品规模为1.47亿元。

随着该基金经理在2020年9月底离任，该公司总裁李长桥和时任公司指数投资部总经理吴昊接手该产品。但从后续季报来看，产品收益接连下滑，从产品持仓来看，该产品一度从信息制造板块，转向消费、医药等领域，而同期这些板块已开始出现较大幅回撤。

截至2021年三季度末，该基金连续六十个工作日规模低于五千万，但方正富邦基金表示，拟定的解决方案为持续营销。随后在2021年底，基金经理再次变更，彼时，新任基金经理李昕悦并无单独管理公募基金的经验，仅任职基金经理助理不足一年。

在2022年，该基金重仓新能源板块，但却经历板块整体回调行情，截至2022年三季度末，产品规模仅3430万元。从产品2022年中报看，产品持有人均为个人投资者。

光大保德信均衡精选在过去三年被3位基金经理先后接管。除了2014年7月至2021年7月任职的基金经理戴奇雷以外，剩余两位基金经理任职回报均为亏损。Wind数据显示，现任基金经理此前并无管理公募产品的经验。该基金规模也从2020年初的1.29亿元下滑至去年三季度末的3145万元。

三年收益垫底多为中小基金公司旗下产品

天相投顾数据显示，截至2022年末，以偏股混合基金和积极投资股票基金口径计算，有109只三年期业绩亏损，占比为8.57%。20只产品过去三年跌超20%，这些产品中过半数已成为“迷你基”，最新规模不足五千万元。同时，三年期业绩亏损较多为中小基金公司旗下产品。

其中，诺德优选30、人保量化基本面、同泰慧择、东方人工智能主题、民生加银精选、光大保德信优势配置、同泰慧选等产品近三年下跌超25%。

从五年期业绩来看，出现亏损的主动权益类基金产品也有47只，占比为5.95%。五年期业绩垫底的是前述提及的民生加银精选，近五年收益率为-45.22%。该产品从2021年9月9日至今由施名轩担任基金经理，这也是他首次管理公募产品，截至目前，任职总回报为-31.74%。

此外，光大保德信优势配置、方正富邦创新动力、诺德优选30等3只产品近五年亏超30%，还有4只亏损超20%。整体来看，纳入统计产品五年期收益率首尾相差281.38%。

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