零售巨头业绩“冰火两重天”：定价权是抗通胀的灵药

发布时间：2025-07-08 18:11:43 来源：说长道短网 作者：休闲

全球通胀危机正在打击那些无法将更高成本转嫁给消费者的零售两重灵药零售商，使他们落后于仍有定价权的巨头价权的竞争对手。

零售商表示，业绩价格飙升正在影响消费者需求，冰火并挤压销售。天定

在线购物平台THG Plc表示，抗通其收益将低于指引，零售两重灵药导致其股价下跌24%，巨头价权创历史新低。业绩英国零售业领头羊John Lewis Partnership Plc和瑞典快消服装巨头H M也公布了令人失望的冰火业绩。

H M 最近一个季度的天定营收下降了4%，这与Zara的抗通母公司Inditex SA周三公布的销售额激增25%、利润高于预期形成鲜明对比。零售两重灵药原因可能是巨头价权Inditex SA将成本转嫁给购物者的能力更强。

从20个地区数千家网站收集的业绩数据显示，7月Zara服装的平均价格同比上涨约12%。这一增幅是H M的两倍多。

奢侈品牌也实现了逆势增长。电子商务门户网站MyTheresa周四公布其商品交易总额增长18%。该公司首席执行官表示：“我们的客户群在能源成本上多花2000美元并不会减少他们的可支配支出。”

然而，悲观情绪导致零售板块年内下跌37%，成为欧洲斯托克600指数今年表现最差的板块。

THG的联合创始人兼首席执行官Matt Moulding表示，公司投入了大量资金，“为目前面临前所未有的生活成本挑战的消费者提供价格保护。”

THG的问题不仅限于宏观环境。由于对其治理和商业模式的担忧，以及两次收购失败，THG 股价已从去年近800便士的高点跌至40便士以下。THG正受到成本飙升和消费者支出紧缩的影响。

John Lewis董事长Sharon White表示：“我们正在放弃利润，根据我们的业务类型做出选择。”她补充称，在如何转嫁成本方面，该公司“非常慎重”。

拥有廉价连锁店Primark的英国联合食品公司和美国的（M.US）等零售商也表示，利润将受到成本上升的挤压。

在通胀异常高企、圣诞节即将来临的情况下，成本转嫁能力将是影响企业盈利的关键因素。

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