A股V型反弹 基金经理看好中长期机会

发布时间：2025-07-08 11:31:02 来源：说长道短网 作者：时尚

证券时报记者吴琦

9月社融和信贷数据超预期，反弹提振了市场信心。基金经理12日A股出现V型反弹，看好半导体、中长储能、期机光伏、反弹锂电池等赛道股表现突出，基金经理一扫市场低迷的看好情绪。两市成交额超7000亿元，中长量能也明显放大。期机那么基金经理是反弹如何看待9月信贷和融资数据的，对后市又有怎样的基金经理判断？

融资需求改善

释放积极信号

10月11日晚，中国人民银行发布的看好金融统计数据显示，经初步统计，中长9月，期机社会融资规模增量为3.53万亿元，比上年同期多6245亿元；人民币贷款增加2.47万亿元，同比多增8108亿元；9月末，广义货币（M_2）余额262.66万亿元，同比增长12.1%。

9月新增信贷、社融、M_2数据均好于预期，分析人士认为，超预期数据反映实体经济融资需求回暖、融资结构得到优化，释放出积极信号。

博时基金表示，最新公布的9月社融和信贷数据超市场预期，实体经济的融资需求继续改善，释放出积极的信号。当前国内的通胀水平整体可控，我国货币政策依然坚持“以我为主”，稳健偏宽松的基调没有改变，流动性也维持合理充裕的态势，货币政策和流动性整体都比较友好。总体来看，我国经济延续修复的态势不变，修复的基础需进一步加固。

平安基金基金经理张淼表示，9月底出台的地产政策表明稳增长的政策在增强，叠加9月社融以及信贷数据超预期，所以对市场不必过分悲观，延续之前的看法，市场可能迎来长期布局的机会。

永赢基金认为，社融数据在8月、9月连续两个月环比改善，社融、M_1同比增速均在9月回升，超预期社融信贷数据提振市场信心。结合微观数据来看，基建、地产施工等领域边际改善。政策方面，国内宏观政策仍然稳经济稳就业态度明确，节前公布了一系列政策组合拳。综合来看，国内基本面仍在修复过程中，政策工具也在逐步落地发力，内需修复与稳增长政策仍构成市场的支撑。

基金经理

看好成长股后市表现

A股经历了前段时间的调整后，估值处于相对低位，性价比相对较高。截至10月12日收盘，上证指数动态市盈率为11.8倍，市净率1.27倍，均处于近年来估值低位。

超预期信贷社融数据叠加A股估值处于相对低位，A股市场于10月12日迎来强势反弹，近9成ETF产品实现上涨，其中（300730）ETF、云计算ETF和电池ETF等9只ETF纷纷大涨超5%。

博时基金认为，短期来看，A股趋势性大幅向上或者大幅下跌的可能性都较低，大概率将延续震荡走势，部分细分赛道的龙头企业仍具有不错的投资价值，可适当关注。

张淼表示，经过三季度的调整，市场估值也在历史均值以下，四季度稳增长的预期较为强烈，政策发力预期下可能相关板块阶段性占优，但以科技、制造、医药、消费为代表的成长股未来依然会是市场的主线。

展望后市，金信基金杨超认为，科技成长仍是长期主题，尤其是以半导体、军工、智能化等为代表的硬科技领域，很多个股经过充分调整之后存在长期价值投资机会。

永赢基金指出，前期市场波动，主要受到美联储加息预期持续回升，欧美经济的衰退担忧等压制全球风险偏好，在较大程度上全球权益市场都受到了影响。A股整体估值仍在较低水平，具有较大长期投资价值，当海外风险偏好方面的压制缓解后，市场具有修复的基础，可结合估值与景气度两个维度挖掘关注方向。

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