白酒企业限制在主板上市，是空穴来风还是实有风？

发布时间：2025-07-08 22:38:08 来源：说长道短网 作者：焦点

“行业限制”是白酒空穴来风还是实有风？白酒企业到底还能不能在主板上市？

1月5日，一则“白酒企业限制在主板上市”的企业消息引发酒业高度关注。

据相关媒体报道称，限制监管部门将对核准制下的主板主板申报进行行业限制，明确“红灯行业”（包括食品、上市实防疫、空穴白酒等）不能申报IPO、风还风“黄灯行业”（包括家装、白酒电器等）头部企业才可申报。企业

但《华夏酒报》记者查阅发现，限制目前在主板上，主板处于正常审核状态的上市实IPO企业中，不少都来自于食品、空穴餐饮、风还风家装、白酒电器等领域，并且截至发稿前，尚未有一家企业披露受限信息。

那所谓的“行业限制”是空穴来风还是实有风？白酒企业到底还能不能在主板上市？

在回答这些问题之前，我们先来看看证券交易所的相关规定。

根据《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市业务规则适用指引第1号》，北交所IPO审核标准明确禁止金融业、房地产业；产能过剩行业或《产业结构调整指导目录》中规定的淘汰类行业，如不符合环保要求行业；以及学前教育、学科类培训等企业上市，其他行业不限制，但需充分论证其创新性。

众所周知，2019年11月6日，国家发改委就发布了《产业结构调整指导目录（2019年本）》，将“白酒生产线”从限制类轻工业中删除，并且新目录自2020年1月1日起正式施行。不过，去年年底出台的《“十四五”扩大内需战略实施方案》已提出要完善产业结构调整指导目录、西部地区鼓励类产业目录等。据悉，为了做好《产业结构调整指导目录（2019年本）》修订工作，国家发改委产业司早于2022年6月就开始调研轻工行业运行情况。

“目前，白酒企业仍是地方的财政支柱，并且多数企业或被国有控股或被央企收购。限制白酒企业主板上市的可能性应该不大。”中国食品产业分析师朱丹蓬在接受《华夏酒报》记者采访时表示，或许今年“两会”后释放出来的新政策导向会进一步明确。

此外，《华夏酒报》记者先后浏览中国证券监督管理委员会以及上海交易所和深圳交易所的官方网站，都未见有相关政策或规定指出禁止或者不支持白酒企业在主板上市。但不容忽视的是，深交所的创业板已开始设限。

2022年12月30日，深圳交易所发布《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》的通知，规定酒、饮料和精制茶制造业原则上不支持其申报在创业板发行上市，但与互联网、大数据、云计算、自动化、人工智能、新能源等新技术、、新业态、新模式深度融合的创新创业企业除外。

对此，有业内人士分析指出，创业板主要服务科技含量高的成长型创新创业企业，白酒企业还是传统产业，不支持也实属正常。

“核心问题是国家未来要大力发展推动社会经济进步的高科技产业，传统的白酒产业不符合国家利用资本市场推动高精尖技术产业发展的方向。”该人士告诉《华夏酒报》记者，在他看来，白酒行业未来上市有两条路，一是借壳上市，二是在港股上市。

但从目前披露IPO意向的白酒企业来看，无论是已折戟的还是正在做准备的，都在谋求主板上市，所以业界普遍认为，不管最终上市会不会“酿”变，剑指主板的意图恐不会变！

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