首家外资公募二季报亮相！全球资管巨头盯上了这些股票……

发布时间：2025-07-08 12:28:32 来源：说长道短网 作者：知识

7月19日，外资贝莱德旗下基金披露了二季报，公募股票两只基金二季度期间对其持仓进行了大调整，季报巨其中，亮相贝莱德中国新视野对其重仓持有的全球光伏产业链股票进行了加仓，贵州茅台、资管宁德时代等大盘股新进成为前十大重仓股，盯上而招商银行、外资兴业银行等金融股则退出了前十大重仓股名单。公募股票

贝莱德港股通远景视野同样进行了大调仓，季报巨美团获其翻倍加仓，亮相并晋升为第一大重仓股，全球腾讯控股退出了前十大股东名单。资管与贝莱德中国新视野的盯上操作思路有所不同，贝莱德港股通远景视野二季度对招商银行、外资中银香港等金融股进行了加仓。

值得一提的是，受港股和A股市场调整影响，两只基金自成立以来的收益仍为负数，其中，贝莱德中国新视野自基金合同生效日起至今的收益率为-8.65%，贝莱德港股通远景视野为-1.63%，今年二季度市场的反弹，使基金回撤幅度有所收窄。

今年以来，海外宏观环境动荡，贝莱德二季度管理规模与盈利均大幅缩水。7月15日，贝莱德发布二季度财报。报告显示，二季度公司实现营收45.26亿美元，同比下降6%。调整后的净利润为11.22亿美元，每股收益为7.36美元，较去年同期的16.14亿美元下降30%，也反映了本季度非营业收入的下降。截至二季度末，贝莱德资管规模为8.49万亿美元。相较于2021年末的10.01万亿美元，缩水超过15%。

展望三季度，贝莱德表示，A股市场将迎来中报和三季度业绩披露期，个股基本面兑现能力的重要性凸显，基金将重点关注短期业绩确定性较强、且估值未透支长期发展潜力的行业和个股。

保持高仓位运作

二季度市场行情较为曲折，基金净值波动较大，这考验着基民的耐心，同时也考验着基金经理的定力。从目前已经披露的数据来看，多数基金经理在下跌时逆势加仓，仓位明显提升。

贝莱德旗下两只基金产品二季度同样也将仓位提升了不少。数据显示，贝莱德中国新视野一季度末股票持仓占比为76.36%，二季度末提升为80.01%。贝莱德港股通远景视野同样也将仓位由一季末的53.79%，提升至87.98%。

贝莱德中国新视野于2021年9月7日成立，为国内首家外资公募的首只基金产品，业界对其寄予了很高的期望，基金首募份额达66.8亿份。

但基金成立后，可能由于业绩难以令人满意，基民持续净赎回。数据显示，贝莱德中国新视野成立后不久，大盘出现急剧调整，基金净值也大幅回撤，最大回撤幅度超16%，近期随着大盘的反弹，基金净值回撤幅度有所收窄。

在此情况下，去年四季度基民申购贝莱德中国新视野份额0.58亿份，赎回2.62亿份；今年一季度，基民申购0.56亿份，赎回份额增至3.27亿份；二季度基民再度净赎回，期间基民申购0.32亿份，赎回2.46亿份。

基民赎回再加上市场调整，贝莱德中国新视野A的规模今年一季度末一度跌至43.44亿元，二季度随着市场反弹，基金规模小幅攀升至45.18亿元。

当投资者正关注外资公募首只基金构建的内地投资矩阵时，贝莱德将第二只基金就迅速转向了港股。今年1月21日，贝莱德港股通远景视野成立，A股份额首募3.13亿，相对贝莱德中国新视野明显较少。

成立后，基金净值同样也出现大幅回撤，最大回撤幅度超10%，由于基金处在建仓期，股票持仓占比不高，此回撤幅度相对较大。但基金经理在市场调整中快速捡拾筹码，基金也基本上完成了建仓，在港股科技股反弹带动下，基金净值回撤幅度收窄。

持仓大调整

贝莱德旗下两只基金产品今年二季度均在建仓期，二季报显示，其持仓股票变动较大。

具体来看，贝莱德中国新视野二季度重点加仓了光伏产业链相关股票，固德威、禾迈股份、迈为股份等均获其加仓，并成为基金前三大重仓股，其中，迈为股份加仓幅度更是达到127.75%。联泓新科则新进成为基金前十大重仓股。

据悉，固德威是光伏组串式逆变器龙头厂商，公司正在加速布局储能以及分布式光伏电站系统领域。禾迈股份是微型逆变器产品龙头，公司也在积极布局储能业务，完善产业链。迈为股份是光伏HJT设备龙头，公司目前正向泛半导体设备龙头进军。

联泓新科为EVA粒子头部企业, 主要产品包括EVA光伏料和电缆料、PP薄壁注塑专用料、聚羧酸减水剂、非离子表面活性剂等。

与此同时，贵州茅台、宁德时代、保利发展等大盘股新进成为前十大重仓股，芯片概念股士兰微被减持29.73%持仓股份。此外，招商银行、兴业银行等金融股退出了前十大重仓股名单。

在季报中，基金经理表示，2022年二季度，尽管受海外加息预期、疫情反复等不确定性因素的影响，港股市场大致保持平稳，恒生指数下跌0.62%，而对投资者风险偏好更敏感的恒生科技指数上涨6.9%，基金的净值亦有一定的反弹。

在此轮市场调整中，基金继续稳步建仓，重点布局估值合理且基本面优质的个股，主要集中于消费、医疗服务、金融等板块，在各行各业中挑选管理优秀，竞争力领先，长期自由现金流能给股东带来回报、而不是摧毁价值的公司。

贝莱德港股通远景视野同样也对其仓位进行了大幅调整，美团获增持109.15%股份，晋升为基金第一大重仓股，贵州茅台获加仓68.71%股份，为基金第二大重仓股。

与贝莱德中国新视野操作思路有所不同，贝莱德港股通远景视野对招商银行、中银香港等港股金融股进行了大幅加仓，加仓幅度接近50%。

欧普康视、中银航空租赁、华润置地、五粮液、比亚迪股份等多股新晋成为前十大重仓股，而药明康德、建设银行、宁波银行、腾讯控股、太平洋航运等退出了前十大重仓股名单。

三季度怎么看？

今年上半年，受多重因素影响，市场行情比较曲折，尤其是，4月份受各地散发疫情以及疫情管控影响，以长三角地区为中心的各地物流受阻、供应链断裂，制造业、消费全线下行，对我国经济发展带来较大冲击。

经济增长压力明显，生产端工业增加值和服务业生产指数均呈同比下降趋势，消费需求及地产投资同比下降达两位数，社融总量及结构均不佳，各大股指全线下跌，A股市场表现低迷。

5月份伴随着政治局会议传递出积极的稳预期信号、美联储5月加息落地叠加上海疫情防控拐点出现，市场对于经济下行的担忧开始缓解。进入6月份后，上海全面复工复产加上各项经济扶持政策集中落地，助力经济环比修复，投资者信心得到提振。加息靴子落地后海外因素对A股的压力不断减轻，市场流动性边际向好。受益于此，A股市场自4月底开始呈现V型走势，迎来了较好的修复性行情。

贝莱德基金经理表示，基金布局思路为短期向疫后复苏倾斜，长期坚守成长赛道。具体从板块来看主要布局于：受益于全球能源格局变革、增长确定性较高的光伏以及电池产业链、受益于国产替代以及持续需求旺盛的半导体、前期受疫情冲击较大有望伴随经济好转而恢复的大消费板块、以及受益于多重超预期政策刺激的汽车及零部件板块。相较于一季度末，组合主要减持了银行以及部分电子板块。

展望三季度，贝莱德基金经理认为，A股市场将迎来中报和三季度业绩披露期，个股基本面兑现能力的重要性凸显。基金将根据上市公司业绩动态调整组合持仓，重点关注短期业绩确定性较强、且估值未透支长期发展潜力的行业和个股。此外，也会谨慎寻找布局二、三季报利空出尽、景气周期拐头向上的机会。

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